近日，四川路橋(600039)（600039.SH）發(fā)布公告稱，公司分別與能投集團(tuán)、比亞迪(002594)簽署《戰(zhàn)略合作補(bǔ)充協(xié)議》，約定將公司與戰(zhàn)略投資者的合作期限及戰(zhàn)略投資者所認(rèn)購定增股份的限售期由18個月延長為36個月，并就公司與戰(zhàn)略投資者開展戰(zhàn)略合作的有關(guān)事宜進(jìn)行了補(bǔ)充約定。

四川路橋稱，此次能投集團(tuán)、比亞迪、蜀道資本3家戰(zhàn)略投資者延長合作期限及定增股份鎖定期，乃是由于看好公司未來的發(fā)展前景，計劃與公司開展長期的戰(zhàn)略合作且長期持有公司的股份。天風(fēng)證券(601162)研報指出，此次延長合作意味著公司深度綁定戰(zhàn)略投資者，公司工程業(yè)務(wù)的智能化發(fā)展有望進(jìn)一步實現(xiàn)智能化賦能。

引入戰(zhàn)投資源置換 助推工程機(jī)械智能化發(fā)展

2020年，住建部等13部門聯(lián)合印發(fā)的《指導(dǎo)意見》指出，到2025年，我國智能建造與建筑工業(yè)化協(xié)同發(fā)展的政策體系和產(chǎn)業(yè)體系基本建立，到2035年，建筑工業(yè)化全面實現(xiàn)。今年我國《“十四五”建筑業(yè)發(fā)展規(guī)劃》要求，到2035年，“中國建造”核心競爭力世界領(lǐng)先，邁入智能建造世界強(qiáng)國行列。

作為四川最大的交通基建企業(yè)、四川省交通強(qiáng)省建設(shè)的主力軍和排頭兵，四川路橋一直致力于響應(yīng)相關(guān)政策的號召，實現(xiàn)主營基建業(yè)務(wù)的低碳化、電動化、智能化轉(zhuǎn)型，成為具有一流國際競爭力的智慧型建筑企業(yè)集團(tuán)。業(yè)內(nèi)人士指出，與能投集團(tuán)、比亞迪兩大戰(zhàn)略投資者的深入合作，正是四川路橋在科技賦能轉(zhuǎn)型升級進(jìn)程中的重要一環(huán)。

要想實現(xiàn)工程建設(shè)的智能化、綠色低碳化轉(zhuǎn)型升級，就需要對工程施工業(yè)務(wù)現(xiàn)場組織方式進(jìn)行變革，由傳統(tǒng)的工法技術(shù)、工程機(jī)械與分包單位的高效組織，轉(zhuǎn)變?yōu)閷χ悄芄こ虣C(jī)械的使用和控制，進(jìn)而促進(jìn)工程施工業(yè)務(wù)向工程機(jī)械智能控制系統(tǒng)延伸。

比亞迪作為掌握電池、電機(jī)、電控系統(tǒng)及車規(guī)級芯片等核心技術(shù)與生產(chǎn)能力的新能源汽車產(chǎn)業(yè)領(lǐng)跑者，在動力電池、電機(jī)及電控系統(tǒng)領(lǐng)域和整車制造領(lǐng)域恰好具有成熟領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢和成本優(yōu)勢，能夠為與四川路橋的合作研發(fā)在智能化、電動化工程設(shè)備及配套基礎(chǔ)設(shè)施等方面提供多層級、多板塊的技術(shù)支持。

具體而言，在設(shè)備動力電池板塊，比亞迪可提供電池BMS、換電技術(shù)、液冷分離、通信協(xié)議等領(lǐng)域全套技術(shù)支持，為打造標(biāo)準(zhǔn)電動工程機(jī)械體系奠定基礎(chǔ)。

在電動工程機(jī)械專用驅(qū)動電機(jī)板塊，針對施工機(jī)械作業(yè)特點、轉(zhuǎn)速、扭矩等，可專項研究開發(fā)一系列工程領(lǐng)域?qū)Ｓ玫娃D(zhuǎn)速、高扭矩電機(jī)，推動工程應(yīng)用電機(jī)型譜和標(biāo)準(zhǔn)化電機(jī)選型庫的建設(shè)。

在電動工程機(jī)械電控系統(tǒng)板塊，針對工程機(jī)械專用VCU、ECU、BMS等系統(tǒng)可匹配相應(yīng)的開發(fā)經(jīng)驗，以提升工程機(jī)械高效率、高可靠度作業(yè)為引導(dǎo)，實現(xiàn)電動工程機(jī)械整機(jī)的高效性、動力性、平順性、安全性統(tǒng)一協(xié)調(diào)。

另外，今年 6 月 15 日比亞迪通過與蜀道集團(tuán)、四川路橋等一同編制《交通基礎(chǔ)設(shè)施施工設(shè)備充換電技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)》正式發(fā)布，該標(biāo)準(zhǔn)是國內(nèi)該領(lǐng)域首部標(biāo)準(zhǔn)。這一標(biāo)準(zhǔn)是雙方聯(lián)手奠定施工現(xiàn)場電動工程機(jī)械的充換電技術(shù)體系的基礎(chǔ)，在工程機(jī)械充換電、換電站及配套設(shè)施規(guī)劃建設(shè)、相關(guān)換電控制技術(shù)等多個維度都進(jìn)行了規(guī)范，可全面推動施工現(xiàn)場的充換電系統(tǒng)體系的構(gòu)建。

比亞迪在整車制造領(lǐng)域的技術(shù)和經(jīng)驗積累，也有助于工程機(jī)械裝備智能化、電動化的商業(yè)化進(jìn)程。

相對而言，四川路橋則可以利用自身能源、礦產(chǎn)新材料的新型業(yè)務(wù)及資源優(yōu)勢，為比亞迪提供上游原材料，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同聯(lián)動，實現(xiàn)雙方的資源置換，并培育壯大自身礦產(chǎn)新材料業(yè)務(wù)，掌握電動化工程機(jī)械動力電池的關(guān)鍵原材料資源和技術(shù)，促進(jìn)公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。

四川路橋7月31日的公告指出，比亞迪擬參股四川路橋礦業(yè)投資開發(fā)有限公司，雙方合作從事厄立特里亞銅礦的采選工作。同時雙方擬由比亞迪牽頭布局銅加工業(yè)務(wù)、四川路橋牽頭建設(shè)光伏發(fā)電站。四川路橋計劃委托比亞迪對蜀能礦產(chǎn)的磷酸鐵鋰項目進(jìn)行經(jīng)營管理，計劃將蜀能礦產(chǎn)發(fā)展為能夠為比亞迪電池產(chǎn)業(yè)長期穩(wěn)定賦能的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商。雙方積極合作探討，共建電池回收利用網(wǎng)。

此外，要想實現(xiàn)綠色工程建設(shè)，就需要從源頭上改變傳統(tǒng)施工方式，使用清潔能源，減少施工過程中的碳排放。能投集團(tuán)作為四川省兩大電網(wǎng)運營企業(yè)之一，可為四川路橋的大部分工程項目施工提供便宜的清潔能源、便捷的供電網(wǎng)絡(luò)。與能投集團(tuán)合作，一方面，四川路橋可以獲取工程智能裝備及相關(guān)設(shè)備經(jīng)濟(jì)的清潔能源，降低工程施工成本；另一方面，四川路橋的工程項目也為能投集團(tuán)增加了電網(wǎng)用戶，提升其電網(wǎng)使用效率。

智能轉(zhuǎn)型成果屢現(xiàn)

至此，四川路橋已通過與比亞迪、能投集團(tuán)的戰(zhàn)略合作，在智能機(jī)械設(shè)備、礦業(yè)新材料、清潔能源等領(lǐng)域完成前端建設(shè)準(zhǔn)備，為自身轉(zhuǎn)型升級打下堅實基礎(chǔ)。經(jīng)過長期充分布局，四川路橋圍繞交通基礎(chǔ)設(shè)施智能低碳施工也已取得了多項業(yè)務(wù)成果。

2020年11月，由蜀道集團(tuán)成立建設(shè)、四川路橋負(fù)責(zé)研發(fā)中心日常管理及具體研發(fā)工作實施的山區(qū)交通基礎(chǔ)設(shè)施自動化建造技術(shù)行業(yè)研發(fā)中心獲交通運輸部“行業(yè)研發(fā)中心”第一排名認(rèn)定。該研發(fā)中心主要通過對路橋隧及結(jié)構(gòu)的施工和安全質(zhì)量自動化控制技術(shù)，進(jìn)行體系化研發(fā)形成技術(shù)體系。同時，構(gòu)建較為完整的裝備體系，從而全面提升山區(qū)交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)的智能建造水平。

為開發(fā)出工程機(jī)械裝備智能化、電動化的一攬子解決方案，四川路橋基于工程施工現(xiàn)場的大量第一手?jǐn)?shù)據(jù)和試驗場景，與比亞迪簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》《戰(zhàn)略合作補(bǔ)充協(xié)議》，加強(qiáng)車輛業(yè)務(wù)對接和技術(shù)開發(fā)合作，利用比亞迪在動力電池、電機(jī)及電控系統(tǒng)領(lǐng)域領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢，在工程機(jī)械用動力電池、電機(jī)及電控系統(tǒng)進(jìn)行合作研發(fā)。

2022年初，在蜀道集團(tuán)牽頭下，四川路橋與比亞迪以及國內(nèi)多家設(shè)備廠商共同成立了“蜀道集團(tuán)低碳智能建造聯(lián)合創(chuàng)新實驗室”，共同推進(jìn)施工重型商用車、施工機(jī)械車輛充換電電池接口標(biāo)準(zhǔn)化，電池模塊化，充換電設(shè)施解決方案等工作。通過研究多種施工應(yīng)用場景的工程機(jī)械電動化、智能化的改造及應(yīng)用，逐步形成電動-智能一體化的工程機(jī)械標(biāo)準(zhǔn)，并推進(jìn)建立電動-智能工程機(jī)械的電池、電機(jī)及電控系統(tǒng)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

2021年5月，四川路橋與控股股東共同組建四川智能建造科技股份有限公司（以下簡稱“智能建造公司”），以補(bǔ)齊四川路橋在智能建造方面的短板，整合資源，形成四川路橋特色的數(shù)字產(chǎn)業(yè)體系，助力公司實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型目標(biāo)。智能建造公司目前已與中國科學(xué)院下屬單位中科院成都信息技術(shù)股份有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同研發(fā)智能建造技術(shù)及產(chǎn)品，已完成智能攤鋪機(jī)、智能壓路機(jī)的研發(fā)，并在敘永高速路面項目經(jīng)理部、鎮(zhèn)廣高速路面A-LM2項目經(jīng)理部、沿江高速ZCB3-LM2項目經(jīng)理部測試。

2021年12月，四川路橋與能投集團(tuán)控股上市公司川能動力(000155)、比亞迪及馬邊彝族自治縣禾豐國有資產(chǎn)有限公司共同成立蜀能礦產(chǎn)，綜合開發(fā)馬邊縣老河壩磷礦資源及磷酸鐵鋰項目，依托四川省電池材料資源優(yōu)勢，布局智能工程機(jī)械電動化核心組件-動力電池關(guān)鍵原材料磷礦資源和鋰礦資源，延伸核心主業(yè)工程施工業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈。目前，蜀能礦產(chǎn)擁有的馬邊縣老河壩磷礦已探明磷礦石資源量為3,721.9萬噸。

通過上述多項舉措，四川路橋已在工程機(jī)械用動力電池、電機(jī)及電控系統(tǒng)研發(fā)，智能工程機(jī)械研發(fā)，及動力電池關(guān)鍵原材料等方面初步完成業(yè)務(wù)布局，持續(xù)提升交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)的智能建造水平，并將在自身本就具備的規(guī)模優(yōu)勢基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)在綠色低碳、電動化機(jī)械建設(shè)、智能系統(tǒng)及相關(guān)服務(wù)體系建設(shè)營運等領(lǐng)域的綜合優(yōu)勢，從而有效降低經(jīng)營成本、提高施工效率及工程質(zhì)量，實現(xiàn)市場空間的擴(kuò)大及業(yè)績的提升。

據(jù)四川路橋測算，隨著與比亞迪、能投集團(tuán)的深入合作以及隨之而來的智能建造升級，十四五期間公司預(yù)計電動化替代比率分別為25%、40%和60%，參照過往施工數(shù)據(jù)，測算預(yù)計2023年至2025年合計可節(jié)約動力成本55.18億元、減少碳排放251.88萬噸；預(yù)計直購電可節(jié)約10%用電成本，十四五期間可進(jìn)一步節(jié)約動力成本3.06億元。

此次戰(zhàn)略股東延長合作期，及控股股東蜀道集團(tuán)此前對公司股票的增持，均體現(xiàn)了大股東對四川路橋未來發(fā)展的長期信心。自公告發(fā)出后，多家機(jī)構(gòu)也對此次戰(zhàn)略合作事項表示看好，華泰證券(601688)研報指出，公司立足施工主業(yè)，向智能低碳化發(fā)展降本增效，且實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈向資源和材料延伸，有望從供需兩端優(yōu)化發(fā)展前景，認(rèn)可給予22年10xPE，維持目標(biāo)價14.63元，維持“買入”評級。

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